Desarrollo de los sistemas financieros y el crecimiento económico. Una aplicación en los países andinos (1996-2005)

Resumen

La presente investigación se centra en el estudio del papel que puede desempeñar el desarrollo de los sistemas financieros en el crecimiento económico de un país. Partiendo de la literatura existente se identifican las principales variables utilizadas por diferentes autores para medir el desarrollo de los sistemas financieros y el crecimiento económico. Una vez identificadas las variables se logra representar, mediante un análisis factorial, las dimensiones del desarrollo de los sistemas financieros. Posteriormente se estudian los sistemas financieros andinos en un periodo de 10 años, utilizando como medida las variables obtenidas en el análisis factorial (Tamaño y Actividad de las Entidades Financieras, Tamaño y Actividad de las Bolsas de Valores e Ineficiencia de los Bancos Comerciales). Con éstas variables se realizan algunos análisis exploratorios con la finalidad de determinar si existe algún tipo de diferencia representativa en el nivel de desarrollo de los sistemas financieros de los países andinos al compararlos con otras economías. También, se comprueba si los países andinos se agrupan de forma natural de acuerdo al desarrollo de sus sistemas financieros. Y, por último, se plantea un modelo con el que se busca evidenciar la influencia del desarrollo financiero en el crecimiento económico, y, de la amplitud del periodo de tiempo analizado (corto y largo plazo). Los resultados de la investigación permiten, por un lado, identificar el nivel de desarrollo de los sistemas financieros andinos y las diferencias que éstos presentan frente a otras económicas y, por otro lado, verificar la agrupación de los países, en cuanto a las dimensiones de desarrollo de sus sistemas financieros. Finalmente, los resultados obtenidos permiten concluir sobre el poder explicativo que tienen las variables de desarrollo de los sistemas financieros sobre el crecimiento económico (PIB per cápita), considerando periodos con diferente amplitud de tiempo.